长江日报融媒体12月28日讯（记者王大千 程思思）如何构建创新型资本形成的金融资源配置体系，支持足够多的能够承担风险的资本投入到创新中去，形成国家创新优势和创新发展路径？今天，在金融资本助力民营经济高质量发展峰会上，中国社会科学院金融重点实验室主任、天风证券首席经济学家刘煜辉表示，经过40年改革开放，中国已进入了工业化后期，加入WTO以后，快速推进了工业化和城镇化进程，应该说间接融资结构是具备效力的，银行能够非常快速地将老百姓的储蓄转化为大量的资本形成，提升经济的资本密度。

刘煜辉认为，到了工业化后期，资本投资的边际效应已接近零，如果再沿老路径走，必然会给经济累积巨大的系统性风险。创新型国家路径的关键，是要形成一个创新型资本创造和形成的机制，创新型资本的形成得靠繁荣的资本市场。

繁荣的资本市场如何建立？刘煜辉认为，当下中国资本市场产生危机的根源在于，一直没有培育出能对上市公司股票投资价值真正承担责任、把价格搞对的市场主体。

刘煜辉表示，科创板将成为中国资本市场各种制度改革的“实验田”，中国改革开放40年最成功的经验就是“增量改革”，由“增量改革”再到“存量改革”。中国资本市场的存量规模已然很大，如果直接在原有板块上进行监管制度和运行机制的重大改革，很容易对现有市场产生较大冲击。因此，决策层从“增量改革”的思路出发，建立新的市场板块作为改革试验田，试点注册制并建立有效的隔离机制。除试点注册制以外，在新市场中还可探索发行、上市、交易、中介责任、监管等环节的配套制度改革创新，让市场机制发挥更大作用，取得经验以后，再向全市场推广，从而切实解决资本市场长期存在的老大难问题，中国资本市场的春天也就不远了。

【编辑 陈洁】